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如何看待境内首单非金融机构美元中期票据

http://www.dayoo.com http://www.dayoo.com 2009-05-14 08:04 来源: 新华网 发表评论 (0)

    新华网北京5月13日电(记者姜锐、刘诗平)中国石油天然气集团13日举行境内首单美元中期票据成功发行新闻发布会,庆祝该公司成功发行首期规模为10亿美元的中期票据。这笔境内美元3年的浮息债,发行利率为六个月美元LIBOR为基准加100个基点。

    作为我国首笔获准发行的非金融机构外币中期票据,其募集到的资金将主要用于支持中石油的海外项目。这笔由中国银行和中国农业银行联合担任主承销商的美元债,注册金额为30亿美元,此后还将继续在银行间市场,面向机构投资者分两次发行剩下的20亿美元额度。

    中期票据,是企业在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的直接债务融资工具,期限一般是3至5年。它被广泛认为可以用来填补商业票据和长期贷款之间的断档,并能够成为5年以下中期贷款的替代品。中期票据一般采用公开竞价发行机制,体现企业融资成本市场化定价的原则。

    联席主承销商代表、中国银行行长李礼辉介绍说,与以往发行的美元债券的主体均为政策性商业银行,主体信用属于准主权信用不同,中石油首单美元债采用无担保方式发行,是真正意义上的外币信用产品。而以美元计价,也丰富了中期票据的融资货币类型。

    中国人民银行副行长刘士余指出,非金融企业美元中期票据的成功发行,对于国家“走出去”战略的实施具有积极意义。中石油等优秀大型国企积极扩展海外市场、开拓海外投资业务,带来了较大的外汇需求。美元中期票据的发行,给这些企业提供了新的外汇融资渠道,同时也有效降低了外汇融资成本。

    非金融企业美元中期票据的成功发行,不单有利于发行主体,对于加快债券市场发展,推进我国资本市场的对外开放也具有深远意义。刘士余表示,长期以来,我国外币债券市场规模较小,外汇资金境内投资渠道较少,不得不大量持有境外资产。美元中期票据融资一方面能够为关系国家能源安全的重大战略项目筹集资金;另一方面能够有效缓解我国外储持续增长的压力。

    从境内美元票据发行本身来看,获益最大的还是发行主体。对此,中石油董事长蒋洁敏表示,由于国内市场对本土企业的认知度高,并且离岸市场中资金并不充裕,与之相比,国内发行美元债券的成本更低。中石油目前的海外战略需要大量的美元资金作支持,发行债券无疑是在银行信贷之外开辟了一条新的渠道。另外,直接发行外币债券还可规避汇率风险。

    与此同时,蒋洁敏介绍说,可自由兑换货币来定价更能反映发行人信用状况。

    李礼辉表示,为匹配外币负债,中资金融机构一般都持有一定比例的外币资金。在国际金融危机影响下,国内金融机构投资境外外币产品的风险较高,境内企业发行美元票据,为金融机构提供了良好的投资渠道。

    此外,“我国境内市场参与者迫切需要境内外币尤其是美元利率曲线,来解决国内债券、贷款和其他金融衍生品的定价问题。美元中期票据的发行,可提升市场参与者对信用风险定价的能力。”李礼辉说。

    据了解,美元中期票据申请程序与人民币中期票据相同。都需由首主承销商设计发行方案并向市场投资主体征询认购意愿及认购价格。此次中石油美元中期票据采用簿记建档、集中配售的方式。

    作为银行间市场交易商协会会长,李礼辉认为,首单美元中期票据的成功发行只是一个开始,希望今后能有更多的美元票据在境内成功发行,但这些发展取决于市场的需要。

    由于境内美元债券市场缺乏流动性,另有业内人士建议宜参照人民币外债市场报价商制度,引入报价商或做市商,解决外币中期票据二级市场流动性问题,以免去投资者的后顾之忧。

(编辑: editor)

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