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金价屡创新高 黄金主题基金表现亮眼

2025-02-11 10:55 来源:中国证券报

近日,黄金价格强势上涨,屡次创下历史新高。同时,央行连续第三个月选择增持黄金,引发市场关注。贵金属板块受此影响表现不俗,相关行业主题基金在2025年以来收获颇丰。

多位机构人士称,随着近期市场避险情绪抬升,金价将开启新一轮震荡上行周期,国际金价或将在未来3个月触及3000美元/盎司。同时,全球央行的持续购金行为也将为黄金价格提供有力支撑。

金价屡创历史新高

蛇年开市以来,黄金多头发力上攻,国内外金价均屡创历史新高。以伦敦金和沪金主连为例,截至2月7日收盘,前后两者分别收于2860.09美元/盎司和672.92元/克,而这两款合约自2025年以来均累计上涨约9%。

2024年对于黄金来说是个难得的大年,虽然四季度金价有所回落,但伦敦金在全年涨幅仍超27%,成为2024年度全球表现最好的资产之一,这也是黄金自2010年以来表现最好的一年。

2025年以来,黄金多头在1月仍蓄力上攻,伦敦金在1月底再度突破2800美元/盎司大关,冲破了去年四季度创下的最高纪录。同时,黄金饰品价格亦“水涨船高”,国内的周大福、老凤祥、周大生等多家知名品牌的黄金饰品报价在2月9日的价格均接近870元/克。

业内人士称,从过去20年的表现来看,金价与美国国债收益率存在较为明显的负相关性。由于黄金本身不产生利息收入,所以实际收益率可以被视为持有黄金的机会成本。当实际收益率下降时,黄金相对于现金和固定收益证券等有息资产变得更具吸引力。

明泽投资创始人、董事长马科伟认为,近期黄金价格再度刷新历史纪录,主要原因包括全球经济不确定性增加、地缘政治冲突频发、各国央行购金力度加大、货币宽松与通胀预期上升等,这些因素共同推动了黄金作为避险资产的吸引力。

华安基金表示,近期金价大涨主要是由于美国的关税政策主张,这或将增加美国进口商品的成本,导致再通胀风险,而黄金作为一种抗通胀资产,有望从中受益。此外,关税问题还增加了经济层面的不确定性,一定程度上推动避险资金流入黄金。

华安基金进一步表示,除了抗通胀和避险需求,美联储的货币政策以及全球央行购金行为也有望对金价形成中长期支撑。虽然美联储进一步降息的变数有所加大,或难效仿以往降息周期中的大幅宽松操作,但毕竟处在降息周期,美债利率有望呈现持续下降的态势,对黄金价格形成支撑。

央行连续第三个月增持黄金

2月7日,央行公布数据显示,1月末中国黄金储备7345万盎司,为连续第三个月增持黄金。去年12月末,央行黄金储备为7329万盎司,11月末为7296万盎司。

世界黄金协会在近日发布《全球黄金需求趋势报告》中称,2024年全球央行购金量连续第三年超过1000吨,达到1045吨;全球黄金投资需求同比增长25%至1180吨,创四年来新高。

世界黄金协会预计,2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位,黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。地缘政治及宏观经济的不确定性将支撑黄金作为财富保值和避险工具的需求。

华安基金表示,相比于其他经济体,我国国际储备中黄金储备占比偏低,截至2024年3季度,我国黄金储备为2264.32吨,仅占外汇储备的5.36%,增持空间仍然较大。增持黄金有助于优化外汇储备结构,提升外汇储备的多元化水平。

汇丰晋信基金表示,央行持续增持黄金和美元汇率不确定性增加都有利于金价的表现。但全球通胀降温、美联储降息节奏大幅放缓以及金价涨幅较高也会增加金价进一步上行的压力。因此可以预计,2025年的金价波动性可能会显著增加,即使大家继续看好黄金的长期表现,也需要对金价的中短期波动有一定的预期。

贵金属主题基金表现不俗

伴随金价强势走高,贵金属主题基金今年以来表现出色。含“金”量高的基金纷纷上涨,逾90只贵金属行业主题基金(A/C份额未合并)2025年以来的浮盈超5%,而前海开源金银珠宝A/C、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF均以超13%的涨幅领跑同类产品。

Wind数据显示,截至2月9日,2025年以来有14只贵金属主题基金累计上涨超10%。其中,前海开源金银珠宝A/C、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF等均上涨超10%。

具体来看,前海开源金银珠宝在2024年全年均密集布局黄金股,山东黄金、紫金矿业、山金国际等公司成为该产品在多个季度配置的重点。

马科伟认为,对于2025年黄金股投资机会,市场普遍认为其前景较为乐观。黄金股的表现与黄金价格密切相关,随着金价上涨,黄金矿企的利润有望提升,从而推动黄金股股价上涨。投资者在选择黄金股时,应关注企业的基本面,包括其产量、成本控制能力和矿产储量等。此外,中期降息预期和长期去美元化趋势也将为黄金股提供持续的支撑。投资者可以通过分散投资降低风险,并结合宏观经济政策变化动态调整投资策略。

此外,全球银行巨头花旗集团和瑞银集团均上调了国际金价预期。花旗集团表示,未来几年黄金牛市有望持续,经贸摩擦和地缘紧张局势推动各国央行储备多元化和“去美元化”趋势,预计国际金价或将在未来3个月触及3000美元/盎司。

上海某公募基金人士称,预计到2025年年底伦敦金价格有望达到3150美元/盎司,普通投资者在选择黄金投资品种时,可以根据自身的风险偏好和投资目标进行选择。实物黄金适合长期保值和抵御通胀;黄金ETF具有门槛低、流动性好、交易便捷等优点,适合普通投资者;纸黄金和黄金期货适合有一定投资经验和风险承受能力的投资者。在把握进场机会方面,投资者应关注市场动态,避免在价格高位盲目追涨。同时,可以采用定投策略,在价格回调时逐步买入,以平滑波动风险。

[ 编辑: 王婉蕴 ]
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近日,媒体报道了河南省南阳市唐河县一农村低保老人莫名“被贷款”20万元,而且低保金被扣光一事。当事人的侄子发现,除了叔叔外,自己的父亲2012年也曾“被贷款”,金额高达29万元。据悉,一邻村村民成了其父亲的贷款担保人。但该村民查询征信发现,名下竟有两笔毫不知情的担保记录,甚至其中一位贷款人他本人并不认识。

2026-06-01 11:09

最近,央视曝光的基因检测行业乱象令人触目惊心:某医院医生推荐一单拿回扣200元,同款检测跨省价差数倍,此前更有企业篡改阴性报告为阳性,骗取医保基金8万元。

2026-06-01 11:09
筑牢幼儿园“舌尖防线”

幼儿园食品安全牵动着千万家庭的目光。6月1日起,《幼儿园落实食品安全主体责任监督管理规定》正式施行,事关全国25万多所幼儿园,事关3580多万在园幼儿。

2026-06-01 11:09
20:29 多区高温橙色预警生效,周末广州雷雨渐活跃
多区高温橙色预警生效,周末广州雷雨渐活跃

未到盛夏,热似盛夏。今天广州市越秀、天河、海珠、荔湾、黄埔、白云、花都区升级高温预警信号到橙色级别,其余各区高温黄色预警信号仍在生效中。广州市区在今年首次发布了高温橙色预警信号。气象部门预计,周四和周五,天气还是热字当头,大家要注意防晒。

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20:26 广州部分考点周边公交站点及停靠线路临时调整

2026年普通高等学校招生全国统一考试(简称“高考”)将于2026年6月7日至9日进行,6月3日,记者从广州市交通运输部门获悉,根据市招考办有关工作要求,11个考点周边公交站点及相关线路停靠进行临时调整,考试结束后恢复原站点和线路走向。

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19:45 高考期间广州这些考点周边实施临时交通管制措施

2026年高考在即,记者6月3日从广州市公安局交通管理支队获悉,广州交警对需要管制的考点提前设置临时设施,考试前30分钟实施管制措施。除工作车辆及管制区内单位、居民车辆外,禁止其他机动车进入。同时,交管部门加强考点周边货车、城市工程运输车、易燃易爆危险品运输车的分流管控,禁止上述车辆在考点周边道路行驶,保障考点交通安全畅通。

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16:15 一江碧水映龙舟!河涌蝶变绘水美羊城新画卷
一江碧水映龙舟!河涌蝶变绘水美羊城新画卷

端午将至,珠水欢腾。作为岭南文化的重要载体,广州龙舟赛已延续千年,既是民俗盛事,更是城市水环境治理成果的生动展示。近年来,广州市通过系统治理,推动全市水环境质量持续改善。147条黑臭水体已全面消除黑臭,建成碧道1548公里,创建一批国家级、省级幸福河湖。

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11:16 最高气温37℃左右,广州多区将高温预警升级为橙色

据广州天气微博6月3日消息,预计今天多区最高气温将达到37℃左右,未来几天天气炎热,海珠区、荔湾区、白云区将高温黄色预警信号升级为橙色,其余区的高温黄色预警也在生效中。

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04:16 花都塱头小学“变身”乡村文化新地标
花都塱头小学“变身”乡村文化新地标

6月1日,广州市花都区炭步镇塱头小学提升改造工程项目举行落成仪式。这座历经95年风雨、停办21载的乡村老校,在完成整体改造后正式重启新生。

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04:16 广州搭建起覆盖全域、便捷高效的可回收物回收网络
广州搭建起覆盖全域、便捷高效的可回收物回收网络

每年5月第四周是全国城市生活垃圾分类宣传周。5月底,以“回收焕新生 分类新时尚”为主题的2026年广州市生活垃圾分类宣传周活动启动仪式举行。

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