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黄金“压舱” 权益债券合理配置

2025-04-18 15:27 来源:大洋网

关税风暴之下,引发全球市场剧烈震荡,贸易秩序重塑推高市场不确定性。在此背景下,投资者如何做才能安全穿越周期震荡?业内人士表示,面对市场不确定性加剧,投资高风险资产,风险跟随加剧;投资无风险资产却面临利率持续下行。因此,资产不宜过度集中于单一投资方向。

受访分析人士表示,资产均衡配置才是应对市场不确定性、追求稳健投资回报的优选方案。建议投资者根据市场的总体趋势对投资组合进行适度调整,提升资产组合的稳健性。中金公司建议超配黄金与中债,低配美股与商品,中国股票阶段性超配高股息与政策受益标的,关注科技股票超跌反弹,美债变数较大。

金价

仍存上涨行情,应合理搭配权益类、债券类资产

广州日报讯 (全媒体记者许晓芳)4月16日,伦敦金现首次站上3300美元/盎司,日内暴涨超70美元/盎司。这也是现货金价近五个交易日内第三次刷新历史纪录。不过,4月17日伦敦金现价格微跌,截至17日19时50分,跌幅为0.80%。

在当前风险偏好受压制时,黄金依然是资产配置“压舱石”,具备较强的配置价值。中银证券首席宏观分析师朱启兵认为,未来全球央行黄金储备仍有增长空间,避险需求对金价的推动短期并未结束,以伦敦现货黄金度量的黄金价格上涨的逻辑仍在。

兴证全球基金投顾团队提醒,黄金的配置应该建立在一个稳定的全球股债组合的框架内进行,同时与权益类、债券类资产进行合理搭配。

国泰基金建议,对于普通投资者来说,黄金基金ETF可能会优于现货黄金和黄金首饰。因为ETF投资流动性更好,而且价格也更贴近国际金价。

股市

看多A股港股科技和内需仍是两大主线

广州日报讯 (全媒体记者赵冬芹)4月17日,上证指数小幅上涨,成功收获“八连涨”。2025年以来,A股和港股吸引了全球投资者的目光,两者的表现在全球资本市场中更有相对优势。平安证券研究所数据显示,截至4月15日,年初以来上证指数、恒生指数、恒生科技指数的累计涨跌幅分别为-2.5%、7.0%、11.5%,同期标普500、纳斯达克指数的涨跌幅分别为-8.2%、-12.9%。

对于资本市场未来走势,渣打中国财富方案部投资策略师吴迪认为,短期来看,悬在头顶上的是关税的影响,中国资产在其影响下将展现出更强的韧性。“投资者可以短期减少风险资产,增加避险资产,来寻求对冲。”

平安证券建议,未来可重点关注两条主线:一是国产科技自主可控(新质生产力/先进制造/国防军工等);二是受益于扩内需政策支持,估值性价比较高的消费优质资产。

债市

中债逢调整可介入美债变数多难言抄底

广州日报讯 (全媒体记者王楚涵)4月17日,美债收益率上涨至4.2927%,作为全球资产定价之“锚”的美国10年期国债收益率在近一周时间里一度攀升至4.59%,由于债券的收益率和价格成反比,这也意味着,美债正在被抛售。与此同时,中国债市走强,价格走高带动收益率走低,4月17日,中国10年期国债收益率在1.6%附近波动。

中信建投证券宏观经济首席分析师周君芝表示,未来美债利率走势仍需考虑两大主线逻辑:未来美国通胀走向和美国债务问题。美债供给增加,叠加压不下的通胀,中期维度仍不可轻言抄底美债。

民生证券固收分析师谭逸鸣分析,于中国债市长端而言,或已然进入阶段性盘整震荡期,逢调整或可适度把握介入机会,尤其是当10年国债调整到1.7%及以上时。

文/广州日报全媒体记者林晓丽

[ 编辑: 李健 ]
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